Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα βασικά της επιτόκια στο 2% κατά τη σημερινή της συνεδρίαση. Οι αναλυτές στρέφουν πλέον την προσοχή τους στη Φρανκφούρτη και στις νέες επίσημες προβλέψεις του ιδρύματος. Η Κριστίν Λαγκάρντ θα ανακοινώσει αργότερα τις εκτιμήσεις για την πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας. Τα στοιχεία αυτά θα καθορίσουν εν πολλοίς τα επόμενα βήματα της τράπεζας στο κρίσιμο μέτωπο του πληθωρισμού. Ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή επηρεάζει ήδη αρνητικά το κόστος της ενέργειας παγκοσμίως. Οι επικείμενες ανακοινώσεις θα αποτελέσουν την πρώτη επίσημη αποτύπωση αυτών των γεωπολιτικών επιπτώσεων. Το διοικητικό συμβούλιο καλείται να ισορροπήσει προσεκτικά ανάμεσα στην οικονομική ανάπτυξη και την ανεξέλεγκτη ακρίβεια. Τα ευρωπαϊκά κράτη περιμένουν με αγωνία τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζιτών.
Η νευρικότητα των αγορών και τα ελληνικά ομόλογα
Η αγορά των κρατικών ομολόγων καταγράφει έντονες διακυμάνσεις τα τελευταία εικοσιτετράωρα. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά την εξέλιξη των στρατιωτικών συγκρούσεων. Το ελληνικό δεκαετές ομόλογο αποτελεί ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα αυτής της μεγάλης νευρικότητας. Η απόδοσή του είχε φτάσει στο 3,75% στις αρχές της τρέχουσας εβδομάδας. Το ποσοστό αυτό υποχώρησε απότομα στο 3,44% μόλις μία ημέρα μετά. Η αγορά αντέδρασε ξανά χθες με νέα άνοδο. Η απόδοση αυξήθηκε εκ νέου, αγγίζοντας το 3,65%. Οι συνεχείς αυτές μεταβολές δείχνουν την τεράστια ευθραυστότητα του ευρωπαϊκού οικονομικού κλίματος. Οι αγορές αναζητούν απεγνωσμένα ένα ξεκάθαρο σήμα σταθερότητας. Η νομισματική πολιτική αποτελεί το μοναδικό καταφύγιο απέναντι στην αβεβαιότητα. Το ράλι των ομολόγων δυσκολεύει τον σχεδιασμό των εθνικών οικονομιών.
Οι παλαιότερες προβλέψεις και ο κίνδυνος του πληθωρισμού
Η ΕΚΤ είχε δημοσιοποιήσει τις προηγούμενες εκτιμήσεις της τον περασμένο Ιανουάριο. Οι τεχνοκράτες προέβλεπαν τότε αύξηση του ΑΕΠ της Ευρωζώνης κατά 1,2% για τη φετινή χρονιά. Η πρόβλεψη για τα επόμενα δύο έτη (2027-2028) τοποθετούσε την ανάπτυξη στο 1,4%. Ο πληθωρισμός αναμενόταν να κλείσει στο 1,9% φέτος και να υποχωρήσει στο 1,8% το 2027. Τα δεδομένα όμως άλλαξαν δραματικά μετά την απότομη εκτίναξη της τιμής του πετρελαίου. Οι οικονομικοί αναλυτές προεξοφλούν πλέον μια σαφή αλλαγή ρητορικής από την κεντρική τράπεζα. Η Κριστίν Λαγκάρντ αναμένεται να υπογραμμίσει την ανάγκη για αυξημένη επαγρύπνηση. Η επικεφαλής πιθανότατα θα τονίσει το εξής: Ο πληθωρισμός παραμένει ένας υπαρκτός και σοβαρός κίνδυνος για την ευρωπαϊκή οικονομία. Η δήλωση αυτή θα δημιουργήσει μοιραία νέες προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων. Οι βιομηχανίες βλέπουν το ενεργειακό τους κόστος να πολλαπλασιάζεται καθημερινά.
Ο εφιάλτης των δανειοληπτών και οι νέες αυξήσεις
Το κλίμα στις διεθνείς αγορές έχει αντιστραφεί πλήρως το τελευταίο διάστημα. Οι επενδυτές πόνταραν παλαιότερα σε σταδιακές μειώσεις των επιτοκίων δανεισμού. Οι τρέχουσες συνθήκες όμως τους αναγκάζουν να τιμολογούν πλέον νέες, πιθανές αυξήσεις μέχρι το τέλος του 2026. Τα χειρότερα σενάρια κάνουν λόγο για έως και δύο αυξήσεις των 25 μονάδων βάσης (0,25%). Μια τέτοια αρνητική εξέλιξη θα επιβαρύνει ακόμη περισσότερο το ήδη υψηλό κόστος διαβίωσης. Οι δανειολήπτες αντιμετωπίζουν ένα διπλό οικονομικό χτύπημα στην καθημερινότητά τους. Τα νοικοκυριά καλούνται να πληρώσουν τη γενικευμένη ακρίβεια στα ράφια των σούπερ μάρκετ. Ταυτόχρονα, πρέπει να καλύψουν τις αυξημένες δόσεις προς τις τράπεζες. Τα στεγαστικά και τα καταναλωτικά δάνεια μετατρέπονται σταδιακά σε μια δυσβάσταχτη θηλιά για τους πολίτες. Η κατανάλωση αναμένεται να δεχθεί ισχυρότατο πλήγμα τους επόμενους μήνες.