Οι ελληνικές τράπεζες κατέγραψαν το 2026 τις μεγαλύτερες μειώσεις στο κόστος πιστωτικού κινδύνου (CoR) μεταξύ των ευρωπαϊκών τραπεζών, σύμφωνα με ανάλυση του οίκου πιστωτικής αξιολόγησης DBRS.
Ο δείκτης CoR αποτυπώνει τις προβλέψεις για επισφάλειες ως ποσοστό των δανείων. Η εξέλιξη αυτή καταγράφεται παρά τη σημαντική άνοδο των επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία συνήθως επιβαρύνει την ικανότητα αποπληρωμής δανείων.
Κάτω από τις 60 μονάδες βάσης το πρώτο εξάμηνο
Στην ανάλυση του DBRS περιλαμβάνονται 53 τράπεζες από 14 ευρωπαϊκές χώρες, μεταξύ των οποίων οι τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες: Εθνική Τράπεζα, Τράπεζα Πειραιώς, Eurobank και Alpha Bank.
Για τις ελληνικές τράπεζες, το κόστος πιστωτικού κινδύνου μειώθηκε περίπου κατά 20 μονάδες βάσης σε σύγκριση με το 2025 και περισσότερο από 30 μονάδες βάσης σε σχέση με το 2024. Στο πρώτο εξάμηνο του 2026 διαμορφώθηκε κάτω από τις 60 μονάδες βάσης, επίπεδο που παραμένει υψηλότερο από εκείνο άλλων ευρωπαϊκών χωρών.
Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, ο μέσος όρος του CoR μειώθηκε στις 25 μονάδες βάσης, από 30 μονάδες βάσης το 2025 και 28 μονάδες βάσης το 2024. Ωστόσο, 29 από τις 53 τράπεζες που εξετάστηκαν ανακοίνωσαν υψηλότερο κόστος πιστωτικού κινδύνου σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Διαφορετική εικόνα μεταξύ Νότου και Βορρά
Ο δείκτης συνέχισε να βελτιώνεται στη Νότια Ευρώπη και την Ιρλανδία, ενώ αυξήθηκε στη Βόρεια και την Κεντρική Ευρώπη. Ο DBRS σημειώνει ότι συνολικά οι ευρωπαϊκές τράπεζες επέδειξαν ανθεκτικότητα σε ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων.
Κατά τον οίκο, η εικόνα αυτή συνδέεται με την πολυετή αποκατάσταση των τραπεζικών ισολογισμών, τη μείωση των κινδύνων, τα αυστηρότερα πρότυπα χορηγήσεων και το ισχυρό κανονιστικό πλαίσιο.
Στηρίχθηκε επίσης στις υψηλότερες αποταμιεύσεις μετά την πανδημία και στις ανθεκτικές αγορές εργασίας, που περιόρισαν τις πιστωτικές απώλειες παρά τις πληθωριστικές πιέσεις και το αυξημένο κόστος χρηματοδότησης.
Περιορισμένη επιδείνωση μετά τις αυξήσεις επιτοκίων
Οι προηγούμενοι πιστωτικοί κύκλοι είχαν συνήθως οδηγήσει σε ευρύτερη επιδείνωση των χαρτοφυλακίων στεγαστικών και επιχειρηματικών δανείων μετά τις αυξήσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες.
Αυτή τη φορά, μετά την άνοδο των επιτοκίων το 2022, η επιδείνωση της πιστωτικής ποιότητας εντοπίστηκε σε πιο περιορισμένους τομείς, όπως τα εμπορικά ακίνητα και ορισμένοι δανειολήπτες με υψηλή μόχλευση.
Όπως αναφέρει ο DBRS, πολλές επιχειρήσεις εισήλθαν στην περίοδο των υψηλών επιτοκίων με ισχυρές θέσεις ρευστότητας και μεγαλύτερες διάρκειες χρέους. Παράλληλα, οι ισολογισμοί των νοικοκυριών είχαν ενισχυθεί από την απομόχλευση, ιδιαίτερα μετά την πανδημία, σε αρκετές ευρωπαϊκές χώρες.
Προσεκτική εκτίμηση για τους επόμενους 12-18 μήνες
Ο καναδικός οίκος προβλέπει συγκρατημένη αύξηση του κόστους πιστωτικού κινδύνου στους επόμενους 12 έως 18 μήνες, ειδικά καθώς η ΕΚΤ βρίσκεται ξανά σε φάση νομισματικής σύσφιξης και ενδέχεται να προχωρήσει σε νέες αυξήσεις επιτοκίων.
Στο βασικό μακροοικονομικό του σενάριο, ο DBRS προβλέπει περιορισμένη αλλά ανθεκτική ανάπτυξη και γενικά σταθερή ανεργία στην Ευρώπη κατά τη διετία 2026-2027.
Υπογραμμίζει, πάντως, ότι οι κίνδυνοι για την οικονομία παραμένουν καθοδικοί, μεταξύ άλλων λόγω ενδεχόμενων παρατεταμένων διαταραχών στον ενεργειακό εφοδιασμό από τη Μέση Ανατολή.
Σύμφωνα με την ανάλυση, το επόμενο διάστημα θα δείξει αν η μείωση του CoR στις ευρωπαϊκές τράπεζες έχει διαρθρωτικό χαρακτήρα ή αν η επίδραση των υψηλότερων επιτοκίων έχει μετατεθεί χρονικά.
Ο DBRS εκτιμά ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες βρίσκονται σε καλή θέση ώστε να απορροφήσουν μια ενδεχόμενη ομαλοποίηση του δείκτη, χάρη στις υγιείς κεφαλαιακές θέσεις, τη ρευστότητα και την ισχυρή κερδοφορία τους.