Κύμα πωλήσεων στα αμερικανικά ομόλογα και άνοδο των αποδόσεών τους προκαλούν τα δυσμενή στοιχεία για τον πληθωρισμό, εντείνοντας τις ενδείξεις ότι η οικονομία των ΗΠΑ φαίνεται να εισέρχεται σε φάση υπερθέρμανσης. Οι αγορές προεξοφλούν πλέον και μια μικρή πιθανότητα μεγαλύτερης αύξησης των επιτοκίων από τη Fed τον επόμενο μήνα.
Η μηνιαία αύξηση του πληθωρισμού που ανακοίνωσε την Τρίτη η αρμόδια αμερικανική υπηρεσία BLS ήταν χαμηλότερη από το 0,6% του Σεπτεμβρίου, αλλά ξεπέρασε το 0,3% που προέβλεπαν οι οικονομολόγοι σε δημοσκόπηση του Bloomberg. Η BLS δεν ανακοίνωσε ετήσιο ποσοστό πληθωρισμού για τον Οκτώβριο: η περσινή αναστολή λειτουργίας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης δεν είχε επιτρέψει τη συλλογή και δημοσιοποίηση στοιχείων για τον αντίστοιχο μήνα του 2025.
Τα δυσμενή στοιχεία έρχονται ενώ η Fed εξετάζει τρόπους αντιμετώπισης του πληθωρισμού. Η αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του επόμενου μήνα θεωρείται σχεδόν βέβαιη. Ωστόσο, πριν από την ανακοίνωση των στοιχείων, το μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Fed, Κρις Γουόλερ, είχε προειδοποιήσει ότι, εάν ο δομικός πληθωρισμός δεν αποκλιμακωθεί, η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να εξετάσει αύξηση ακόμη και κατά 50 μονάδες βάσης τον επόμενο μήνα.
Μετά τη δημοσιοποίηση των στοιχείων, οι αγορές άρχισαν να προεξοφλούν μικρή πιθανότητα μεγαλύτερης αύξησης των επιτοκίων, κατά επιπλέον μισή ποσοστιαία μονάδα, τον επόμενο μήνα.
Η απόδοση των διετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων, τα οποία είναι τα πλέον ευαίσθητα στις μεταβολές των προσδοκιών για τα επιτόκια, αυξήθηκε κατά 18 μονάδες βάσης μέσα στην ημέρα, φθάνοντας στο 4,74%. Πρόκειται για τη χειρότερη επίδοσή τους από τον Απρίλιο του 2025.
Ο αναλυτής της Schroders, Τζορτζ Μπράουν, εκτιμά ότι τα στοιχεία για τον πληθωρισμό «ενισχύουν τις ενδείξεις ότι η αμερικανική οικονομία υπερθερμαίνεται σε ανησυχητικό βαθμό» και «αφήνουν περισσότερη δουλειά στη Fed».