Η Κομισιόν προβλέπει επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας στην Ελλάδα στο 1,8% το 2026 και στο 1,6% το 2027, ενώ ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί στο 3,7% το 2026, σύμφωνα με τις εαρινές οικονομικές προβλέψεις που έδωσε σήμερα στη δημοσιότητα.
Η Κομισιόν αποδίδει την εξέλιξη κυρίως στο «σοκ» των τιμών της ενέργειας, που πιέζει το πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών και περιορίζει την κατανάλωση. Παρά τη μείωση του ρυθμού ανάπτυξης, η ελληνική οικονομία το 2026 και το 2027 παραμένει πάνω από τον μέσο όρο της ΕΕ και της Ευρωζώνης.
Επιβράδυνση της ελληνικής ανάπτυξης
Για το 2025 η Επιτροπή εκτιμά ότι το ΑΕΠ της Ελλάδας αυξήθηκε κατά 2,1% για τρίτο συνεχόμενο έτος, με στήριξη από τις επενδύσεις, την ιδιωτική κατανάλωση και τις καθαρές εξαγωγές. Για το 2026 η πρόβλεψη μειώνεται στο 1,8%, από 2,2% που ανέμενε η Επιτροπή το περασμένο φθινόπωρο.
Το 2027 η αύξηση του ΑΕΠ αναμένεται να περιοριστεί περαιτέρω στο 1,6%, καθώς η εφαρμογή του RRF θα ολοκληρώνεται και η επενδυτική δυναμική θα μετριάζεται. Η Επιτροπή σημειώνει ότι οι επενδύσεις θα παραμείνουν ισχυρές το 2026, με στήριξη από την απορρόφηση κονδυλίων της ΕΕ.
«Ως καθαρός εισαγωγέας ενέργειας, η οικονομία της ΕΕ είναι ιδιαίτερα ευάλωτη στο ενεργειακό σοκ που προκαλείται από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή – το δεύτερο τέτοιο σοκ σε λιγότερο από πέντε χρόνια», επισημαίνει η Επιτροπή.
Πληθωρισμός στο 3,7% το 2026
Ο πληθωρισμός στην Ελλάδα, σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, διαμορφώθηκε κατά μέσο όρο στο 2,9% το 2025. Για το 2026 προβλέπεται άνοδος στο 3,7%, ενώ το 2027 αναμένεται υποχώρηση στο 2,4%.
Η αναθεώρηση για το 2026 είναι σημαντική, καθώς στην προηγούμενη πρόβλεψη του περασμένου φθινοπώρου ο πληθωρισμός είχε τοποθετηθεί στο 2,3%. Η Επιτροπή αποδίδει την άνοδο στις υψηλές τιμές της ενέργειας, που μεταφέρονται σταδιακά και σε μη ενεργειακά αγαθά και υπηρεσίες.
Η έκθεση αναφέρει ότι ο πληθωρισμός εξαιρουμένης της ενέργειας και των τροφίμων αναμένεται να παραμείνει υψηλός το 2027, λόγω της διάχυσης των αυξήσεων σε ευρύτερο φάσμα τιμών. Παράλληλα, επισημαίνει ότι οι πιέσεις στη ζήτηση και τους μισθούς, σε συνδυασμό με την έλλειψη εργατικού δυναμικού, θα συνεχίσουν να επηρεάζουν την πορεία των τιμών.
Η εικόνα σε ΕΕ και Ευρωζώνη
Στην ευρωζώνη η ανάπτυξη προβλέπεται στο 0,9% το 2026 και στο 1,2% το 2027, από 1,2% και 1,4% αντίστοιχα στις φθινοπωρινές προβλέψεις του 2025. Στην ΕΕ η αύξηση του ΑΕΠ αναμένεται να περιοριστεί στο 1,1% το 2026, από 1,4% που υπολογιζόταν πέρυσι το φθινόπωρο, και να ανέλθει στο 1,4% το 2027.
Για τον πληθωρισμό, η Επιτροπή προβλέπει 3% στην ευρωζώνη το 2026 και 2,3% το 2027. Στην ΕΕ ο δείκτης τιμών καταναλωτή εκτιμάται στο 3,1% το 2026 και στο 2,4% το 2027.
Ισχυρή αλλά πιο ήπια δημοσιονομική εικόνα
Η Ελλάδα αναμένεται να διατηρήσει πλεονάσματα στη διάρκεια της περιόδου 2025 έως 2027, παρά τα επεκτατικά δημοσιονομικά μέτρα. Το 2025 το ισοζύγιο της γενικής κυβέρνησης εμφάνισε πλεόνασμα 1,7% του ΑΕΠ, υψηλότερο από το 1,1% που είχε προβλέψει η Επιτροπή το φθινόπωρο του 2025.
Για το 2026 το πλεόνασμα εκτιμάται στο 0,8% του ΑΕΠ και για το 2027 στο 0,6% του ΑΕΠ. Η Επιτροπή σημειώνει ότι τα έσοδα, μαζί με την ονομαστική ανάπτυξη, θα συνεχίσουν να στηρίζουν τη μείωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ.
Το δημόσιο χρέος μειώθηκε στο 146,1% του ΑΕΠ το 2025 και προβλέπεται να υποχωρήσει περαιτέρω στο 134,4% έως το τέλος του 2027. Η τάση αυτή συνδέεται με την ισχυρή ονομαστική αύξηση του ΑΕΠ και τα επίμονα πρωτογενή πλεονάσματα του προϋπολογισμού.
Τα μέτρα στήριξης και το RRF
Η Κομισιόν ενσωματώνει στις προβλέψεις της τα επεκτατικά μέτρα του 2025 και του 2026, μεταξύ των οποίων μειώσεις στον φόρο εισοδήματος φυσικών προσώπων, στον φόρο ακίνητης περιουσίας και στον ΦΠΑ, καθώς και αυξήσεις σε συντάξεις και μισθούς του δημόσιου τομέα.
Περιλαμβάνει επίσης προσωρινά μέτρα στήριξης για την ενέργεια, με εκτιμώμενο δημοσιονομικό κόστος 0,2% του ΑΕΠ. Σε αυτά περιλαμβάνονται επιδοτήσεις καυσίμων για τα νοικοκυριά, στήριξη για τις μεταφορές και τη γεωργία, ένα εφάπαξ επίδομα για οικογένειες με παιδιά και αποζημίωση για τις εταιρείες πλοίων.
Η Επιτροπή αναφέρει ακόμη ότι οι πρόσφατα ανακοινωθείσες αλλαγές, όπως η αύξηση του επιδόματος των συνταξιούχων και η αναθεώρηση των κριτηρίων εισοδήματος για την επιδότηση ενοικίου, εκτιμάται πως θα έχουν δημοσιονομικό κόστος περίπου 0,1% του ΑΕΠ. Παράλληλα, οι αμυντικές δαπάνες προβλέπεται να αυξηθούν από 2,4% του ΑΕΠ το 2025 σε 2,6% του ΑΕΠ το 2026.
Η ισχυρή απορρόφηση κονδυλίων της ΕΕ στο πλαίσιο του RRF αποτελεί βασικό στήριγμα για τις επενδύσεις, ενώ η ζήτηση εισαγωγών παραμένει υψηλή λόγω της έντονης εξάρτησης των επενδύσεων από εισαγόμενα αγαθά. Για το 2027, όμως, η ολοκλήρωση του RRF αναμένεται να περιορίσει τον ρυθμό των επενδύσεων.
Αγορά εργασίας και κίνδυνοι
Η αγορά εργασίας παρέμεινε ανθεκτική το 2025, με την ανεργία να υποχωρεί στο 8,4% το τελευταίο τρίμηνο, το χαμηλότερο επίπεδο από το 2008. Παρά τη βελτίωση, το ποσοστό παραμένει πάνω από τον μέσο όρο της ΕΕ, που είναι 6%.
Η μακροχρόνια ανεργία διατηρήθηκε κοντά στο 5%, το υψηλότερο στην ΕΕ, κάτι που η Επιτροπή συνδέει με διαρθρωτικές αδυναμίες όπως το χάσμα δεξιοτήτων και οι ανεπαρκείς λύσεις για τη φροντίδα παιδιών και ηλικιωμένων. Τα κενά θέσεων εργασίας μειώθηκαν, αλλά εξακολουθούν να δείχνουν στενή αγορά εργασίας, ιδιαίτερα στον τουρισμό και τις κατασκευές.
Στην έκθεση επισημαίνεται επίσης ότι μια παρατεταμένη ενεργειακή κρίση θα μπορούσε να πιέσει τις εξαγωγές υπηρεσιών, κυρίως τον τουρισμό, και να επιβαρύνει περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα.