Σφοδρές πιέσεις δέχθηκαν τη Δευτέρα οι αγορές εμπορευμάτων, καθώς οι επενδυτές αντέδρασαν έντονα στην απόφαση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να επιλέξει τον Kevin Warsh ως επόμενο επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Federal Reserve). Η εξέλιξη αυτή πυροδότησε ένα κύμα μαζικών ρευστοποιήσεων σε περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου, οδηγώντας σε απότομη πτώση τα πολύτιμα μέταλλα, το πετρέλαιο και τα βιομηχανικά μέταλλα. Ο χρυσός και το ασήμι, που μόλις την προηγούμενη εβδομάδα είχαν καταγράψει ιστορικά υψηλά, βρέθηκαν στο επίκεντρο των πωλήσεων για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση, καθώς οι αγορές «διάβασαν» την επιλογή Warsh ως ένδειξη πιο επιθετικής νομισματικής πολιτικής στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Βαριές απώλειες σε χρυσό, ασήμι και πετρέλαιο
Σύμφωνα με το Reuters, η τιμή του χρυσού κατρακύλησε έως και 9%, υποχωρώντας στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων δύο και πλέον εβδομάδων. Το ασήμι σημείωσε ακόμη μεγαλύτερη πτώση, άνω του 13%, συνεχίζοντας τη βίαιη διόρθωση που ξεκίνησε μετά τα πρόσφατα ρεκόρ. Το πετρέλαιο υποχώρησε σχεδόν 5,5%, απομακρυνόμενο από τα υψηλά πολλών μηνών, ενώ ο χαλκός στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) κατέγραψε απώλειες κοντά στο 5%. «Το γεγονός ότι οι αγορές πούλησαν τα πολύτιμα μέταλλα παράλληλα με τις αμερικανικές μετοχές δείχνει ότι οι επενδυτές θεωρούν τον Warsh πιο “γεράκι” σε σχέση με τον Πάουελ», σημείωσε ο Vivek Dhar, στρατηγικός αναλυτής εμπορευμάτων στην Commonwealth Bank of Australia (CBA).
Ισχυρότερο δολάριο, αυξημένες πιέσεις
Η ενίσχυση του δολαρίου αποτέλεσε έναν ακόμη καταλύτη για την πτώση των εμπορευμάτων. «Ένα ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ ασκεί πίεση όχι μόνο στα πολύτιμα μέταλλα αλλά και στο πετρέλαιο και στα βασικά μέταλλα», πρόσθεσε ο Dhar, διατηρώντας ωστόσο την αισιόδοξη μακροπρόθεσμη εκτίμησή του για τον χρυσό, τον οποίο εξακολουθεί να βλέπει στα 6.000 δολάρια το τέταρτο τρίμηνο. Υπενθυμίζεται ότι την Παρασκευή ο Ντόναλντ Τραμπ ανακοίνωσε την επιλογή του Kevin Warsh, πρώην διοικητή της Fed, για να διαδεχθεί τον Τζερόμ Πάουελ τον Μάιο. Η είδηση προκάλεσε άμεσες πωλήσεις σε μετοχές και εμπορεύματα, ενώ παράλληλα ενίσχυσε το δολάριο.
Αλυσιδωτές αντιδράσεις σε Ασία και παράγωγα
Οι ασιατικές αγορές ακολούθησαν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης της Wall Street βαθιά σε αρνητικό έδαφος, καθώς η κατάρρευση των πολύτιμων μετάλλων δημιούργησε νευρικό κλίμα στην έναρξη μιας εβδομάδας με κρίσιμες εταιρικές ανακοινώσεις, συνεδριάσεις κεντρικών τραπεζών και σημαντικά μακροοικονομικά στοιχεία.
Επιτάχυνση των πωλήσεων από την CME
Οι πιέσεις εντάθηκαν περαιτέρω όταν η CME Group ανακοίνωσε αύξηση των απαιτήσεων περιθωρίου (margin requirements) για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μετάλλων, με ισχύ από το κλείσιμο της αγοράς τη Δευτέρα.
Η αύξηση των περιθωρίων θεωρείται παραδοσιακά αρνητική εξέλιξη, καθώς:
- αυξάνει το κεφαλαιακό κόστος
- περιορίζει την κερδοσκοπική δραστηριότητα
- μειώνει τη ρευστότητα
- ωθεί σε αναγκαστικές ρευστοποιήσεις
Η πτώση είχε ξεκινήσει ήδη από την Παρασκευή, με τον χρυσό να καταγράφει τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από το 1983 (άνω του 9%), ενώ το ασήμι κατέρρευσε κατά 27%, στη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση που έχει καταγραφεί ποτέ.
Ενέργεια και γεωπολιτική αποκλιμάκωση
Οι τιμές της ενέργειας πιέστηκαν επιπλέον από ενδείξεις αποκλιμάκωσης της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν. Ο Τραμπ δήλωσε το Σαββατοκύριακο ότι το Ιράν «μιλά σοβαρά» με την Ουάσινγκτον, περιορίζοντας τους φόβους για σύγκρουση με το μέλος του ΟΠΕΚ.
Παράλληλα, αναφορές ότι οι ναυτικές δυνάμεις των Φρουρών της Επανάστασης δεν σχεδιάζουν ασκήσεις με πραγματικά πυρά στο Στενό του Ορμούζ ενίσχυσαν το σενάριο αποκλιμάκωσης, σύμφωνα με τον αναλυτή της IG, Τόνι Σικάμορ.
Βιομηχανικά μέταλλα και Κίνα
Ο χαλκός και το σιδηρομετάλλευμα δέχθηκαν πρόσθετες πιέσεις λόγω ανησυχιών για:
- υψηλά αποθέματα
- υποτονική ζήτηση
- επικείμενες διακοπές της Σεληνιακής Πρωτοχρονιάς στην Κίνα
Η μειωμένη δραστηριότητα των τελικών χρηστών πριν τις διακοπές, που ξεκινούν στις 15 Φεβρουαρίου, αναμένεται να κρατήσει χαμηλά τις συναλλαγές.
Σε άλλα εμπορεύματα, το καουτσούκ στο Τόκιο υποχώρησε σχεδόν 3%, ενώ το σιτάρι και η σόγια στο Σικάγο σημείωσαν απώλειες περίπου 1%.